MACD: średnie w jednym oscylatorze

Gdy podjeżdżasz samochodem pod górę, prędkościomierz pokazuje, jak szybko jedziesz, ale to przyspieszenie mówi Ci, czy właśnie wciskasz gaz, czy go puszczasz. MACD jest czymś w rodzaju przyspieszenia ceny: pokazuje nie tyle, gdzie rynek jest, ile czy jego tempo rośnie, czy maleje. Zanim cena zmieni kierunek, tempo zwykle zwalnia, i właśnie to MACD próbuje wychwycić.

Czego się nauczysz

• z czego składa się MACD: linia, linia sygnału i histogram,
• jak czytać przecięcia i przecięcie zera,
• kiedy MACD kłamie i dlaczego jego wartości nie da się porównywać między spółkami.

Jak powstaje MACD

Wskaźnik opracował pod koniec lat 70. Gerald Appel. Nazwa to skrót od Moving Average Convergence Divergence, czyli „zbieżność i rozbieżność średnich kroczących". Ma trzy elementy, a wszystkie wynikają z lekcji o średnich:

• Linia MACD = EMA(12) − EMA(26). Różnica szybkiej i wolnej średniej wykładniczej.
• Linia sygnału = EMA(9) z linii MACD. Wygładzona wersja samego wskaźnika.
• Histogram = linia MACD − linia sygnału. Pokazuje, jak daleko od siebie są obie linie.

Gdy cena rośnie szybko, krótka średnia ucieka długiej i MACD rośnie. Gdy cena stoi lub opada, obie średnie zbliżają się do siebie, a MACD maleje. Linia MACD jest więc miarą, jak bardzo szybka średnia wyprzedza wolną: im większa różnica, tym silniejsze tempo.

Jak czytać MACD

• Przecięcie zera. Gdy linia MACD przechodzi z poniżej zera na powyżej, EMA(12) wyprzedza EMA(26): to to samo, co przecięcie dwóch średnich, tylko w innej formie. Powyżej zera przeważa tempo wzrostowe, poniżej spadkowe.
• Przecięcie linii sygnału. Gdy MACD przecina sygnał od dołu, tempo zaczyna przyspieszać w górę. Gdy od góry, tempo słabnie. To sygnał częstszy, ale też bardziej podatny na fałszywe alarmy.
• Histogram. To pierwsza pochodna tempa: gdy słupki rosną, przyspieszenie rośnie, gdy zaczynają się skracać, tempo hamuje, często zanim cena zmieni kierunek. Dobrze go obserwować, ale reagować dopiero, gdy potwierdzi to wykres.

Ciekawy sposób użycia: MACD na wykresie tygodniowym jako filtr kierunku. Jeśli tygodniowe MACD jest powyżej zera, a dzienne daje sygnał wzrostowy, zgodność okien (lekcja 8) wzmacnia obraz.

Czego MACD nie robi

MACD nie jest ograniczony do przedziału jak RSI. Jego wartość jest wyrażona w jednostkach ceny, więc nie da się porównywać MACD dwóch spółek o różnych cenach. MACD równe 5 przy akcji za 500 to coś zupełnie innego niż 5 przy akcji za 50. Do porównań trzeba normalizować, na przykład dzielić przez cenę.

Przykład na wykresie: Amazon (AMZN), wykres dzienny

Amazon to wielka, płynna spółka, na której wykresie dziennym z ostatnich dwóch lat znajdziesz zarówno wyraźne trendy, jak i dłuższe okresy bocznego ruchu. To dobre porównanie: MACD w trendzie i w konsolidacji zachowuje się zupełnie inaczej.

Otwórz wykres dzienny AMZN i dodaj MACD (12, 26, 9). Znajdź jeden fragment wyraźnego trendu i jeden fragment bocznego ruchu. W każdym policz, ile razy linia MACD przecięła linię sygnału i ile z tych przecięć faktycznie poprzedziło ruch ceny w tym kierunku przez kolejne 10 sesji. Różnica między fragmentami będzie wyraźna.

MACD w praktyce: trzy pytania

Zamiast szukać „sygnału" w każdym przecięciu, zadaj trzy pytania, zawsze w tej samej kolejności:

1. Gdzie jest linia MACD względem zera? Powyżej zera przeważa tempo wzrostowe, poniżej spadkowe. To kontekst.
2. Co robi histogram? Rośnie, więc tempo przyspiesza, czy się kurczy, więc hamuje?
3. Czy wykres to potwierdza? Liczy się struktura (lekcja 1) i poziomy (lekcja 2): MACD bez potwierdzenia ceny to tylko opis tempa.

Warto też zestawić MACD z RSI z poprzedniej lekcji. Gdy RSI trzyma się w paśmie typowym dla trendu wzrostowego, a MACD jest powyżej zera, oba wskaźniki mówią to samo innym językiem: tempo jest po stronie kupujących. Gdy się rozjeżdżają, zapisz to jako ostrzeżenie. Do tego tematu wrócimy w lekcji o dywergencjach.

Jak to zawodzi

• Opóźnienie. MACD opiera się na trzech wygładzeniach, więc sygnały przychodzą po fakcie. Histogram jest szybszy, ale nerwowy.
• Płaski rynek. W konsolidacji obie średnie plączą się wokół siebie, a MACD przecina sygnał co kilka sesji. Każde przecięcie jest fałszywe.
• Brak porównywalności. Nie porównuj wartości MACD między spółkami ani nawet tej samej spółki po wielokrotnej zmianie ceny.
• Dopasowanie parametrów. Parametry 12, 26, 9 to konwencja. Zmieniając je do historii, zawsze znajdziesz układ, który „działał". To nie dowód na przyszłość.

Sprawdź się

1. Z czego składają się linia MACD i linia sygnału?
2. Co pokazuje histogram?
3. Co oznacza przecięcie zera przez linię MACD?
4. Dlaczego nie porównuje się wartości MACD między spółkami o różnej cenie?

Następna lekcja

Lekcja 11. Zmienność: ATR i wstęgi Bollingera: rynek oddycha: raz płytko, raz głęboko. Gdy wstęgi się zaciskają, coś się szykuje, tylko co? Nauczysz się mierzyć oddech rynku jedną liczbą i zobaczysz, dlaczego to ona decyduje o miejscu Twojego stopu.

Materiał edukacyjny, nie rekomendacja inwestycyjna.